巴西希望最早今年在中国市场发行首笔主权债务【秘鲁新世界日報】

　　【rfi】巴西希望最早今年在中国市场发行首笔主权债务，此举正值巴西总统卢拉希望加强与中国的贸易和投资关系。巴西财政部副部长杜里甘（Dario Durigan）在受访时表示，巴西方面正筹划发行所谓的“熊猫债券”，即外国借款人以人民币发行的债券，同时也渴望重返以欧元计价的债券市场。

杜里甘告诉英国《金融时报》说：“这个想法是，今年我们将发行新的美元可持续债券，就像我们去年一样，并在欧洲，及在中国发行熊猫债券”。他补充道，“欧盟希望与巴西进行谈判，以扩大双边贸易，无论是在交易方面，还是通过向巴西提供在欧洲发行债券的选择，同样的事情也可能发生在中国”。

在美国特朗普政府全面征收关税引发全球贸易战的背景下，卢拉政府一直试图深化与欧盟的商业联系，并巩固与中国的关系。巴西是南方共同市场（Mercosur）成员国，该组织希望，期待已久的与欧盟的贸易协定能在今年年底前获得批准。

上周四，卢拉在对巴黎进行国事访问期间会见了法国总统埃马克龙，并呼吁后者支持该协定。马克龙迄今为止一直拒绝批准这项贸易协定，因为法国农民对此表示强烈反对。

卢拉上月对中国进行了国事访问，中国是巴西最大的贸易伙伴，在努力争取中方加大投资同时，巴西发行熊猫债券的计划横空出世。北京方面也对拉丁美洲发起了魅力攻势，以期扩大其经济影响力。

在市场对卢拉政策的质疑日益加剧之际，此次计划发行的债券将考验国际投资者对巴西债券的兴趣。卢拉一直试图提升政府在经济中的作用，以促进增长并减少不平等。卢拉政府的征税加支出方式激怒了巴西商界领袖，批评人士认为，过度支出正加剧通货膨胀，推高利率，并可能导致政府债务难以为继。

据了解，巴西主要通过国内投资者融资，其公共债务中不到5%以其他货币计价，主要是美元。巴西上一次发行欧元债券是在2014年。本周，巴西发行了15亿美元五年期美元债券，收益率为5.68%，以及12.5亿美元十年期美元债券，收益率为6.73%。这是巴西今年第二次发行国际债券。

巴西央行为抑制通胀已将基准利率上调至14.75%，借贷成本随之攀升。反对者指责卢拉政府在应对长期存在的财政赤字和不断上升的债务水平方面做得不够。

杜里甘则表示，卢拉政府有望实现2025年基本预算平衡的目标，即扣除利息支出。明年，当局的目标是基本预算盈余占GDP的0.25%。然而，在卢拉执政期间，巴西名义公共赤字，包括利息支出——已扩大至GDP的7.8%。

尽管如此，杜里甘指出，希望巴西正逐步迈向投资级评级，并称“我们正进行渐进式财政调整。换句话说，我们正在平衡收支与社会公正”。杜里甘续称：“我们目前的公共债务问题源于利息，如果我们开始着手解决财政问题，允许我们向巴西央行提供逐步降低利率的条件，我们就能够获得（明年的）投资级评级”。

去年10月，穆迪将巴西的长期评级上调至比令人垂涎的评级低一级，这为获得更廉价的资本打开了大门。然而，该评级机构上月将巴西的信用展望从正面下调至稳定，理由是财政政策进展慢于预期。由于明年将举行大选，怀疑论者担心卢拉政府会在选举前采取提高福利支出和其他收买选票措施。

卢拉政府上月宣布冻结310亿巴西雷亚尔（约合55亿美元）的支出以增强公共财政，但由于对某些金融交易增税的宣传不力，引发了市场抛售。这再次引发了人们对政府紧缩政策承诺的质疑，一些人认为此举旨在阻止资金外流，尽管巴西财政部长阿达（Fernando Haddad）否认有任何实施资本管制的意图。

巴克莱银行经济学家塞切姆斯基（Roberto Secemski）称，鉴于巴西的债务负担在新兴市场中位居前列，政府总借款占GDP的76%，巴西的财政状况“非常微妙”。他表示，“巴西需要至少2%的财政盈余才能稳定债务水平。我们离这个目标还很远。许多必要的调整措施已被推迟，实际上只能在下届政府中实施”。