【工商时报】2020年下半年以来，美国Fed加大量化宽松力道引导美元走低、并带动原物料价格创下近五年来新高，不过MSCI拉丁美洲指数近年来表现却相对疲弱。法人表示，对于拉丁美洲股市仍以中性视之，但因本益比相对低，未来仍有补涨行情可期。
柏瑞投信表示，观察历史数据，MSCI拉丁美洲指数和全球商品指数（CRB指数）呈现高度正相关，举例来说，在2000～2008年商品超级循环期间，MSCI拉美指数涨幅超过400％。不过近几年来，在全球化和生产效率提升下，通胀走低及美元指数走升下，拉丁美洲股市表现确实较为疲弱。
拉丁美洲主要国家股市的本益比目前多在低于历史均值区间的下缘，显示近期上涨的原物料价格仍未反映在股价上。
柏瑞拉丁美洲基金经理人马治云指出，由于美元6月以来走强，资金流出新兴市场的风险增加，此外拉丁美洲国家升息较快，资金面陆续由宽松转向中立，因此对于拉美股市维持中性看法。
不过，从价值面来看，MSCI拉美指数的预估本益比约9.18倍，为近八年以来最低，显示拉美企业的获利成长幅度超过股价上涨的幅度，股市短中期内或有可能出现价格重估的补涨行情。
保德信拉丁美洲基金经理人曾训亿认为，拉美股市受惠于原物料价格弹升，带动墨西哥、阿根廷表现超前，如今拉美整体经济表显明显改善，更有利多方力道，包括墨西哥第二季GDP年增率达19.6％，为近两年首度呈现正成长，除了低基期因素之外，工业与服务业动能强劲亦为经济活动注入能量。
此外，墨西哥7月失业率自去年同期的5.4％明显下滑至4.4％，而大幅新增680万人的就业人口，亦推升劳动参与率从去年同期的54.9％上升至59.9％。
野村巴西基金经理人刘佳奇表示，巴西近期经济数据较为分歧，其中工业生产及零售销售持续改善，但IBC-BR经贸活动指数却意外下跌0.4％。随着疫苗覆盖率提升加上放宽社交距离限制下，服务业出现强劲反弹，同时也造成服务项目通膨的上涨，服务性消费价格快速上涨也迫使央行货币政策加速偏向鹰派。
秘魯新世界日報微信二維碼
秘魯新世界日報网站二維碼
