【牛钱网】巴西的宏观经济政策在其成为大豆(4500, 130.00, 2.97%)、玉米(2255, -196.00, -8.00%)、棉花(12795, 45.00, 0.35%)、糖、咖啡、橙汁和肉类等农产品出口大国方面发挥了重要作用。然而，长期的货币贬值、低能源成本和低利率、对生物燃料原料的需求不断增加以及宏观经济波动，都促使巴西成为美国在全球农产品市场上的竞争对手。本研究通过模拟巴西政策驱动的货币贬值和持续的宏观经济增长对巴西农业产出和贸易的影响，探讨宏观经济变量的作用。宏观经济事件对巴西农产品出口的潜在影响仍然很重要，特别是在巴西经济和农产品市场容易受到COVID-19大流行影响的情况下。
巴西货币雷亚尔（表示为BRL）在2014-2016年严重衰退期间贬值，促成了巴西农产品出口的创纪录增长。2014-16年间，巴西货币贬值鼓励巴西农民将更多的新土地投入生产，并增加复种。因此，尽管全球市场以美元计价的价格疲软，但以当地货币计价的价格为巴西农民带来了更高的净回报。巴西土地利用的扩大是由大豆面积增长20%带动的。美国农业部预计，到2028年，生产和出口将出现额外增长，模拟结果显示，如果巴西货币贬值幅度超过此前预期，这种增长可能会加快。另一方面，巴西经济的强劲增长可能会刺激更多的国内肉类消费，增加国内玉米和豆粕(3321, 244.00, 7.93%)的使用量。
两种模拟宏观经济情景（加速贬值和持续增长）的主要结果表明：
•雷亚尔更快的贬值可能会导致巴西出口的增长比美国农业部10年预测的更快。模拟显示，与美国农业部在2020年2月发布的预测相比，到2028年，巴西每种主要商品的出口总额可能增加5.6%，国际价格下降2.7%。
所有农产品的实际出口价值和巴西对美元的汇率
•净收益的变化将使农田从甘蔗转向大豆和玉米，但燃料进口减少将导致更多地使用甘蔗生产乙醇。
•巴西经济增长加快将减少牛肉和猪肉的出口，因为国内消费更多的肉类，从而缩小红肉和鸡肉价格之间的差距。受巴西产品价格竞争力推动，家禽出口增加，反映了巴西作为世界最大鸡肉出口国的地位。更多的巴西玉米将被用作动物饲料，更多的大豆将被加工用来饲养牲畜。玉米出口将略有下降，但大豆出口不会有实质性变化。
•净收益的变化将使农田从甘蔗转向大豆和玉米，但燃料进口减少将导致更多地使用甘蔗生产乙醇。
•巴西经济增长加快将减少牛肉和猪肉的出口，因为国内消费更多的肉类，从而缩小红肉和鸡肉价格之间的差距。受巴西产品价格竞争力推动，家禽出口增加，反映了巴西作为世界最大鸡肉出口国的地位。更多的巴西玉米将被用作动物饲料，更多的大豆将被加工用来饲养牲畜。玉米出口将略有下降，但大豆出口不会有实质性变化。
巴西商品出口总额对贬值反应良好，2015年增长6.7%，而进口总额下降，反映了经济的总体放缓。由于需求增长放缓，2011-14年巴西制成品出口没有对贬值做出反应。然而，尽管非农业贸易平衡恶化，巴西的农业贸易顺差依然强劲.
由于产量和面积的增加，巴西的油籽和粮食产量在2000年至2018年间每年增长12%。巴西的大豆产量与美国不相上下，各占世界产量的33% – 36% 。巴西也是世界第三大玉米生产国，约占全球产量的8% 。由于生产的增长为出口创造了盈余，巴西已成为主要的油籽和粮食出口国。在2000- 2016年期间，巴西平均每年出口3700万吨大豆和1300万吨玉米。中国对大豆日益增长的需求在刺激巴西农业出口增长方面发挥了关键作用。由于巴西雷亚尔大幅贬值，大豆出口从2005年的720万公吨增加到2018年的6860万公吨。
尽管农业信贷特别是短期生产信贷继续得到优惠待遇，但自2011年以来为控制通胀而全面收紧的信贷政策也限制了农业贷款。在经济衰退期间,银行的信贷对农业的实际下降了23%在2014年到2015年之间,之后缓慢下降。在巴西政府补贴信贷拒绝从2011年到2014年,但它增加在2015年经济衰退的峰值。其他类型的政府转移到某些农产品的生产者,包括大豆和玉米,在2014-16年的经济衰退期间，为了维持生产激励措施，实际增长。这些项目通过对农民商品项目的直接财政援助和补贴，支付了作物销售和作物保险，并在2015-18年度向巴西生产者提供了总计259亿美元的援助(巴西中央银行，2019年)。虽然在经济衰退期间，农业补贴信贷的管理利率是稳定的，但由于缺乏其他形式的信贷，高利率影响了经济表现。在2014-16年经济衰退期间，为维持生产激励措施，针对大豆等特定农产品生产商的政府流动资本信贷有所增加。
在2014-16年的经济衰退期间，巴西主要农产品的产量——包括谷物、油籽、甘蔗和肉类——持续增长，尽管国内需求疲软，国际市场价格低迷。由于贬值使得出口有利可图，巴西农民更加依赖出口销售。巴西农民获得的以当地货币计价的出口收入增加，因为农民每1美元的出口收入获得更多的雷亚尔。以雷亚尔计价的产出价格上涨，超过了以美元计价的进口燃料、化肥和农用化学品的生产成本上涨。因此，在经济衰退期间，巴西出口市场的棉花、大豆、玉米和家畜产品的份额上升，抵消了国内需求的放缓。
2014-2016年，巴西出口了54%的大豆、48%的豆粕和19%的豆油。经济衰退期间，豆粕和豆油出口下跌，因为2015-2016年可用于压榨的大豆数量减少。这是由于全球大豆价格低迷和利率上涨导致大豆种植面积减少，加之优惠税率有利于大豆出口而非产品出口。糖仍然是高度出口导向型的，在经济衰退之前和衰退期间出口了69%。由于出口需求增加，畜牧业和家禽业的增长导致2014-16年经济衰退期间生产的豆粕中有较大比例用于家畜饲养。2014年，生物柴油政策要求将生物柴油的比例提高至7%，以满足国内柴油供应（B7），这导致国内大豆压榨需求和消费增加，豆油出口减少。
由于汇率使巴西的大宗商品价格具有竞争力，中国对巴西大豆和其他大宗商品的需求不断增长，刺激了经济衰退后的农产品出口增长。2016/17年度，中国是巴西77%大豆出口的目的地，对中国的销售占巴西当年大豆产量的43%。中国也是巴西糖、棉花、咖啡和肉类出口的最大市场。经济衰退后，中国在2018年对美国农产品征收更高关税，巴西对中国的出口销售额进一步增加。相比之下，巴西对其他重要市场（如欧洲联盟、由巴西、阿根廷、巴拉圭和乌拉圭组成的南美洲贸易集团，称为南方共同市场）的出口减少。制造业出口增长慢，反映出国际需求疲软，制造业生产难以迅速重整。
•在2020年COVID-19流感大流行期间，巴西货币进一步贬值，经济放缓。经验和模拟结果表明，这些发展可以刺激巴西农产品出口增长。然而，巴西的出口表现也取决于该流行病对进口国需求的影响。下表总结了这些变化：
假设巴西雷亚尔在预测期内适度贬值。在这种情况下，2019年巴西雷亚尔贬值幅度比参考情景高出31%，随后到2028年，巴西雷亚尔将持续平均贬值24%，高于基准汇率或参考汇率。尽管在导致巴西雷亚尔兑美元汇率在2020年创下历史新低的COVID-19冲击之前，短期内巴西货币不太可能出现最大贬值，但未来可能再次出现贬值。例如，巴西雷亚尔可能会下跌，因为不断增长的财政赤字和缺乏减少养老金制度财政负担的改革。
总结
尽管经历了衰退和经济收缩，但巴西的宏观经济政策促进了其农业产出的增长，并使其在全球农业市场上成为美国的竞争对手。农业研究和信贷方面的公共投资对巴西农业的动态竞争力发挥了重要作用。但是，(国内和国外)收入增长和汇率是巴西农业生产和出口扩大的主要因素。自本世纪初以来，收入的强劲增长提振了国内需求，而全球收入增长(尤其是中国和其他发展中国家的收入增长)也提振了对巴西食品、饲料和纤维的进口需求。
雷亚尔的长期贬值支持了巴西出口竞争力的增长。其他因素，包括石油和其他大宗商品价格下跌、利率上升、生物燃料原料需求上升，以及巴西市场和竞争对手宏观经济状况的变化，也促成了该国农业市场的变化。巴西汇率的波动及其经济增长可能通过影响其出口商品的价格及其国内对大宗商品的需求，从而潜在地影响全球农产品出口。近年来，巴西在出口市场上的份额不断增长，许多商品的世界价格不断下跌，与此同时，巴西货币对美元贬值，以及巴西在2014-16年经历了最严重的衰退之一。巴西宏观经济的持续不确定性，以及巴西在中国和其他国家大豆和其他农产品进口中所占份额的增长，可能会对全球市场产生持续影响。
巴西货币贬值刺激了巴西出口导向型农作物和牲畜产品的生产。巴西雷亚尔贬值增加了农民以本国货币计算的收入，超过了除甘蔗以外所有主要商品进口投入成本的增加，从而提高了净收益，鼓励了更多的产出和出口。用于乙醇生产的大量甘蔗造成了不同的结果。货币贬值导致燃料进口减少，鼓励更多地使用糖来生产国内乙醇。
巴西在农业生产和贸易方面仍有未开发的潜力。随着更多的土地被开垦，预计产量将进一步增加。据估计，Cerrados只有25%的土地被种植，巴西农业部估计，还有1.2亿公顷土地可以种植农作物。为了缓解基础设施瓶颈，巴西政府通过修建通往港口的公路、铁路和水路，缓解了交通拥堵，加快了运输速度。在农业层面，技术变革也有望实现。近年来，禁止使用转基因(GM)种子的法律限制已经放宽，巴西种植者已经增加了对转基因和其他高产品种的使用。由于巴西有广阔的未开发的适于种植的区域，巴西的农业生产增长预计将超过全球农业生产和消费的增长。
这些研究结果表明，尽管面临信贷可获得性下降、高利率和化肥成本上升等重大挑战，巴西农业部门在最近的经济衰退中出现了规模更大、更以出口为导向的局面。在经济衰退期间，巴西农民、政府支持、农业和宏观经济政策的联合行动导致了耕地的扩大，以及生产和销售成本基础因素的积极变化，进一步增强了巴西的出口竞争力。
经济衰退对巴西农业的影响主要体现在三个方面:生产成本、商品价格和经济回报。与此同时，巴西政府实施的有利于农业生产的计划、降低利率的宏观经济政策、降低关键投入的关税，以及货币贬值，都有助于降低农业生产成本。这使得巴西在过去5年里成为一个更有竞争力的大豆、谷物和肉类出口国，尽管经济衰退。以补贴利率提供的信贷增加和运输基础设施的扩大导致了种植面积增加及生产和出口成本的降低。在经济衰退期间，雷亚尔的贬值提高了巴西出口产品的竞争力。
今后几年很可能出现生产模式的进一步转变、新技术的更多使用、对农业生产和农业粮食工业的更多投资以及基础设施的发展。巴西的出口可能会继续大幅增长，特别是如果中国不断增长的需求影响到包括美国在内的其他出口国对巴西农产品的供应的话。仍有大片未开垦的农业土地，如果再加上对技术进步的研究投资，可能会使许多农业部门的生产力和产量不断提高。这将提高该行业把握世界市场对饲料需求上升带来的出口机会的能力。
未来巴西农产品出口增长与世界经济增长密切相关。预计长期全球趋势增长将导致对巴西大宗商品的需求增加，而随着国内经济对该行业扩张的刺激力度加大，预计巴西将在未来10年继续提高其农业竞争力。然而，2020年国内和全球封锁以及金融动荡的影响可能会使巴西经济陷入新的严重衰退。复苏经济和货币进一步贬值的政策驱动措施的净效应可能会受到全球需求减少的抵消，这种情况与2014-16年巴西经济衰退期间的情况大不相同。
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